ما هي أرباح الأسهم العادية؟

ما المقصود بمصطلح "أرباح الأسهم العادية"؟

أرباح الأسهم العادية هي توزيعات نقدية أو عينية تقوم الشركات بدفعها للمساهمين من أرباحها المتحققة أو المحتجزة، ويتم تصنيفها ضريبيًا على أنها أرباح غير مؤهلة (Non-Qualified Dividends) ما لم تستوفِ شروطًا محددة تجعلها مؤهلة لمعدلات ضريبية مخفضة.

وتُعد أرباح الأسهم إحدى أهم المزايا التي يحصل عليها المستثمرون عند امتلاك الأسهم، حيث توفر مصدرًا دوريًا للدخل بالإضافة إلى إمكانية تحقيق مكاسب رأسمالية من ارتفاع قيمة السهم.

وبشكل افتراضي، تعتبر جميع توزيعات الأرباح "عادية" ما لم تستوفِ شروط الأرباح المؤهلة التي تحددها الجهات الضريبية.

النقاط الرئيسية في أرباح الأسهم العادية

تمثل أرباح الأسهم العادية جزءًا من أرباح الشركة يتم توزيعه على المساهمين.
تُصنف كأرباح غير مؤهلة ما لم تستوفِ شروطًا خاصة.
تخضع للضريبة وفق معدلات ضريبة الدخل العادي.
تُعد مصدر دخل دوري للمستثمرين.
تختلف ضريبيًا عن أرباح الأسهم المؤهلة التي تستفيد من معدلات ضريبية أقل.
يمكن أن تصدر عن الشركات المساهمة وصناديق الاستثمار العقاري وبعض الأدوات الاستثمارية الأخرى.

فهم أرباح الأسهم العادية

عندما تحقق الشركة أرباحًا، يكون لديها عدة خيارات لاستخدام هذه الأرباح، مثل إعادة استثمارها في التوسع والنمو أو توزيع جزء منها على المساهمين.

وتُعرف هذه المدفوعات باسم توزيعات الأرباح أو أرباح الأسهم.

وتُصنف توزيعات الأرباح إلى نوعين رئيسيين:

أرباح أسهم عادية (Ordinary Dividends)
أرباح أسهم مؤهلة (Qualified Dividends)

ويكمن الفرق الأساسي بين النوعين في المعاملة الضريبية، حيث تخضع الأرباح العادية لمعدلات ضريبة الدخل العادية، بينما تستفيد الأرباح المؤهلة من معدلات ضريبية أقل مرتبطة بمكاسب رأس المال طويلة الأجل.

كيف تعمل أرباح الأسهم العادية؟

عندما تعلن الشركة عن توزيع أرباح، يتم تحديد قيمة معينة لكل سهم يمتلكه المستثمر.

فإذا كان المستثمر يمتلك عددًا من الأسهم، فإنه يحصل على توزيعات تتناسب مع عدد الأسهم التي يملكها.

وتُدفع هذه الأرباح عادة بشكل:

ربع سنوي.
نصف سنوي.
سنوي.

وقد تختلف سياسة توزيع الأرباح من شركة لأخرى وفقًا لاستراتيجيتها المالية واحتياجاتها التشغيلية.

الفرق بين أرباح الأسهم العادية والأرباح المؤهلة

تُعد جميع توزيعات الأرباح عادية بشكل افتراضي، إلا إذا استوفت شروطًا معينة تجعلها مؤهلة للحصول على معاملة ضريبية أفضل.

ولكي تُصنف الأرباح على أنها مؤهلة، يجب أن:

تصدر عن شركة أمريكية أو شركة أجنبية مؤهلة.
تستوفي متطلبات فترة الاحتفاظ بالسهم.
لا تكون مدرجة ضمن الفئات المستثناة من قبل الجهات الضريبية.

أما إذا لم تتحقق هذه الشروط، فتُصنف الأرباح باعتبارها أرباحًا عادية وتُعامل ضريبيًا كدخل عادي.

متطلبات فترة الاحتفاظ بالأرباح المؤهلة

لكي تُعتبر الأرباح مؤهلة، يجب على المستثمر الاحتفاظ بالأوراق المالية لفترة زمنية محددة، وتشمل:

الاحتفاظ بالسهم العادي لمدة لا تقل عن 60 يومًا.
الاحتفاظ بالسهم الممتاز لمدة لا تقل عن 90 يومًا.
الاحتفاظ بحصص صناديق الاستثمار الموزعة للأرباح لمدة لا تقل عن 60 يومًا.

وفي حال عدم استيفاء هذه الفترات، يتم تصنيف التوزيعات كأرباح عادية.

مصادر أرباح الأسهم العادية

قد تشمل أرباح الأسهم العادية العديد من أنواع التوزيعات المالية، ومنها:

توزيعات الأرباح النقدية التقليدية.
توزيعات صناديق الاستثمار العقاري (REITs).
بعض توزيعات صناديق الاستثمار المشتركة.
بعض المدفوعات المرتبطة بخيارات أسهم الموظفين.
توزيعات من شركات لا تستوفي شروط الأرباح المؤهلة.

مثال على أرباح الأسهم العادية

لنفترض أن مستثمرًا يمتلك 100,000 سهم في شركة تدفع أرباحًا سنوية قدرها 0.20 دولار للسهم الواحد.

يكون إجمالي الأرباح السنوية المستلمة:

100,000 × 0.20 = 20,000 دولار

إذا كانت هذه التوزيعات مصنفة كأرباح عادية، فإن المستثمر سيدفع عليها ضريبة وفقًا لشريحة ضريبة الدخل الخاصة به، وليس وفقًا لمعدلات مكاسب رأس المال المخفضة.

أهمية أرباح الأسهم للمستثمرين

توفر أرباح الأسهم العادية العديد من الفوائد للمستثمرين، منها:

توليد دخل دوري ومستقر.
المساهمة في إجمالي العائد الاستثماري.
توفير تدفقات نقدية منتظمة للمستثمرين.
دعم استراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل.
المساعدة في تقليل الاعتماد على مكاسب رأس المال فقط.

ولهذا السبب يفضل العديد من المستثمرين أسهم الشركات التي تمتلك تاريخًا طويلًا في توزيع الأرباح المنتظمة.

مزايا وعيوب أرباح الأسهم العادية

المزايا

توفر مصدر دخل منتظم.
تعكس غالبًا قوة المركز المالي للشركة.
تساعد في تحقيق عوائد مستقرة على المدى الطويل.
مناسبة للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

العيوب

تخضع عادة لمعدلات ضريبية أعلى من الأرباح المؤهلة.
قد تتوقف الشركة عن توزيعها في أوقات الأزمات.
لا تضمن نمو قيمة الاستثمار.
قد تؤثر توزيعات الأرباح المرتفعة على قدرة الشركة على التوسع وإعادة الاستثمار.

الخلاصة

أرباح الأسهم العادية هي توزيعات أرباح تدفعها الشركات لمساهميها وتُعامل ضريبيًا كدخل عادي ما لم تستوفِ شروط الأرباح المؤهلة. وتُعد مصدرًا مهمًا للدخل الاستثماري، كما تساعد المستثمرين على تحقيق عوائد دورية مستقرة، إلا أن معاملتها الضريبية تختلف عن الأرباح المؤهلة التي تستفيد من معدلات ضريبية أقل.