‍

ما المقصود بمصطلح الركود الاقتصادي؟

الركود الاقتصادي هو هبوط كبير وواسع ومطول في النشاط الاقتصادي. قاعدة شائعة تقول إن انخفاض الناتج المحلي الإجمالي (الناتج الداخلي الإجمالي) لمدة متتالية لمدة فصلين يعني وجود ركود اقتصادي، على الرغم من أن هناك صيغًا أكثر تعقيدًا يتم استخدامها أيضًا.

النقاط الرئيسية لمصطلح الركود الاقتصادي

• الركود اقتصادي هو انخفاض كبير وشامل ومستمر في النشاط الاقتصادي.

• يقيس الاقتصاديون طول الركود اقتصادي من ذروة الفترة السابقة إلى قاع الهبوط.

• يمكن أن تستمر الركود اقتصادي لفترة قصيرة، ولكن قد لا يستعيد الاقتصاد إلى ذروته السابقة لسنوات.

• الإنحناء العكسي للعائدات قد تنبأ بآخر 10 ركود اقتصاديات، على الرغم من أن بعض التنبؤات بالركود الاقتصادي لم تتحقق أحيانًا.

• يظل معدل البطالة عاليًا غالبًا في مراحل متأخرة من الانتعاش الاقتصادي، لذلك يمكن أن تبدو المراحل الأولى من الارتفاع وكأنها استمرار للركود الاقتصادي بالنسبة للكثيرين.

• تستخدم الدول السياسات المالية والنقدية لتقليل مخاطر الركود الاقتصادي.

‍

فهم الركود الاقتصادي

منذ الثورة الصناعية، نمت معظم الاقتصادات بشكل ثابت وتعتبر الانكماشات الاقتصادية استثناءً، على الرغم من أن الركود الاقتصادي لا يزال شائعًا. بحسب صندوق النقد الدولي (IMF)، كان هناك 122 ركود اقتصاديًا أثرت على 21 اقتصادًا متقدمًا تقريبًا 10% من الوقت، بين عامي 1960 و2007.

يمكن أن تصبح انخفاضات في الإنتاج الاقتصادي والتوظيف التي تسببها الركود اقتصاديات ذاتية التداول. على سبيل المثال، يمكن أن تجعل الطلب الهابط من قبل المستهلكين الشركات تقوم بفصل الموظفين، مما يؤثر على قوة إنفاق المستهلكين، ويمكن أن يضعف الطلب الاستهلاكي بشكل أكبر.

بالمثل، يمكن أن تعكس أسواق الدببة التي ترافق الركود الاقتصادي تأثير الثروة، مما يجعل الناس فجأة أقل ثراءً ويقلل المزيد من الاستهلاك.

منذ الكساد الكبير، اعتمدت حكومات في جميع أنحاء العالم سياسات مالية ونقدية لمنع الركود الاقتصادي العادي من أن يصبح أسوأ بكثير. بعض هذه العوامل المثبتة هي تلقائية، مثل التأمين ضد البطالة الذي يضع المال في جيوب الموظفين الذين فقدوا وظائفهم. تتطلب تدابير أخرى إجراءات محددة، مثل خفض أسعار الفائدة لتحفيز الاستثمار.

‍

ما الذي يتنبأ بالركود الاقتصادي؟

على الرغم من عدم وجود مؤشر واحد وقاطع يتنبأ بالركود الاقتصادي، فإن منحنى العائدات المعكوس قد سبق كل واحدة من الركود الاقتصاديات العشر التي شهدتها الولايات المتحدة منذ عام 1955، على الرغم من أنه لم يتبع كل فترة من منحنى العائدات المعكوس الركود الاقتصادي.  

عندما يكون منحنى العائدات طبيعيًا، تكون عوائد الأجل القصير أقل من عوائد الأجل الطويل. يحدث ذلك لأن الدين طويل الأجل يحمل مزيدًا من مخاطر المدة. على سبيل المثال، يكون سعر السند الذي يستحق خلال 10 سنوات عادةً أعلى من سعر سند يستحق خلال 2 سنوات، حيث يتحمل المستثمر مخاطر تقلب قيمة السند في المستقبل نتيجة للتضخم المستقبلي أو ارتفاع أسعار الفائدة، ولذلك يزيد العائد مع مرور الوقت، مما يخلق منحنى عائد صاعد.

يحدث انعكاس منحنى العائد إذا كانت عوائد السندات طويلة الأجل تنخفض بينما ترتفع عوائد السندات قصيرة الأجل. يمكن أن يدفع ارتفاع أسعار الفائدة القريبة إلى دخول الاقتصاد في ركود اقتصادي. السبب في هبوط عائد السندات طويلة الأجل أدناه من عائد السندات قصيرة الأجل هو أن التجار يتوقعون ضعفًا اقتصاديًا في المدى القريب يؤدي إلى خفض تدريجي لأسعار الفائدة فيما بعد.

ما هي أسباب الركود الاقتصادي؟

هناك العديد من النظريات الاقتصادية التي تحاول شرح لماذا وكيف يدخل اقتصاد في حالة ركود اقتصادي. يمكن تصنيف هذه النظريات عمومًا إلى فئات اقتصادية ومالية ونفسية، أو مزيج من هذه العوامل.

يتركز بعض الاقتصاديين على التغييرات الاقتصادية، بما في ذلك التحولات الهيكلية في الصناعات، كأهم شيء. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي ارتفاع حاد ومستمر في أسعار النفط إلى زيادة التكاليف في جميع أنحاء الاقتصاد، مما يؤدي إلى حدوث ركود اقتصادي.

تقول بعض النظريات إن العوامل المالية تسبب الركود الاقتصادي. تركز هذه النظريات على نمو الائتمان وتراكم المخاطر المالية خلال فترات الاقتصاد الجيدة، وانكماش الائتمان والإمدادات النقدية عند بداية الركود الاقتصادي، أو كليهما. نظرية النقدية، التي تقول إن الركود الاقتصادي ناجم عن نمو غير كاف في الإمدادات النقدية، هي مثال جيد على هذا النوع من النظريات.

تتركز بعض النظريات الأخرى على العوامل النفسية، مثل الإفراط في التفاؤل أثناء انتعاش اقتصادي والتشاؤم العميق خلال الانخفاضات، لشرح سبب حدوث واستمرار الركود الاقتصادي.  

‍

ما يحدث في الركود الاقتصادي؟

تنخفض الإنتاج الاقتصادي ومعدلات التوظيف وإنفاق المستهلكين خلال الركود. كما أن أسعار الفائدة من المرجح أن تنخفض أيضًا. يتسع عجز الميزانية الحكومية نتيجة انخفاض إيرادات الضرائب، بينما يزيد الإنفاق على التأمين ضد البطالة وبرامج اجتماعية أخرى.

‍
"اقرأ المزيد من المعلومات عن الأمور المالية على موقعنا مالبيديا (Maalpedia)"
المراجع المعتمدة:

investopedia.com