هامش

ماذا نعني بمصطلح “الهامش”؟ 

في مجال التمويل، يشير الهامش إلى الضمان الذي يُلزم المستثمر بإيداعه لدى شركة الوساطة أو البورصة لتغطية مخاطر الائتمان الناتجة عن استخدام الأموال المقترضة. يظهر الهامش عادةً عند اقتراض المستثمر أموالًا لشراء أوراق مالية، أو عند اقتراض أوراق مالية للبيع على المكشوف، أو عند الدخول في عقود آجلة ومشتقات مالية. 

 

في سياق آخر، يُستخدم مصطلح الهامش في الأعمال للإشارة إلى الفرق بين سعر بيع المنتج وتكلفة إنتاجه، أو كنسبة ربح إلى الإيرادات. كما قد يُستخدم في القروض العقارية ذات الفائدة المتغيرة للإشارة إلى الجزء المضاف إلى سعر الفائدة المرجعي. 

 

النقاط الرئيسية لمصطلح الهامش 

1. الهامش هو أموال مقترضة من الوسيط تُستخدم لشراء الاستثمارات. 

2. التداول بالهامش يضاعف الأرباح المحتملة كما يضاعف الخسائر. 

3. يتطلب استخدام الهامش فتح حساب هامش لدى شركة وساطة. 

4. الأوراق المالية في حساب الهامش تُستخدم كضمان للقرض. 

5. قد يؤدي انخفاض قيمة الحساب إلى طلب تغطية إجباري من الوسيط. 

 

فهم الهامش 

يمثل الهامش مقدار حقوق الملكية التي يمتلكها المستثمر داخل حساب الوساطة. ويعني الشراء بالهامش استخدام أموال مقترضة من الوسيط لشراء أوراق مالية تتجاوز قيمة الرصيد النقدي المتاح في الحساب. 

 

يُفرض على القرض الهامشي فائدة دورية، وتُستخدم الأوراق المالية المشتراة كضمان. في حال تحرك السوق بشكل غير متوقع، فإن الأرباح والخسائر تتضخم نتيجة استخدام الرافعة المالية. 

 

كيف يعمل الشراء بالهامش؟ 

عند فتح حساب هامش، يلتزم المستثمر بإيداع حد أدنى أولي، غالبًا لا يقل عن 2000 دولار. بعد ذلك، يمكنه اقتراض جزء من قيمة الاستثمار، يصل عادةً إلى 50٪ من سعر الشراء، وفقًا للوائح وشروط شركة الوساطة. 

 

يستمر القرض طالما يلتزم المستثمر بدفع الفوائد والحفاظ على متطلبات الهامش. عند بيع الورقة المالية، تُستخدم العائدات لسداد القرض أولًا، وما يتبقى يعود للمستثمر. 

 

هامش الصيانة وطلب التغطية 

هامش الصيانة هو الحد الأدنى من رصيد الحساب الذي يجب الحفاظ عليه. إذا انخفضت قيمة الحساب دون هذا الحد، يرسل الوسيط طلب تغطية يطالب فيه المستثمر بإيداع أموال إضافية أو تصفية جزء من مراكزه. 

في حال عدم الاستجابة، يحق لشركة الوساطة تصفية الأصول دون الرجوع للمستثمر، وقد يتحمل المستثمر أي خسائر أو رسوم إضافية ناتجة عن ذلك. 

 

  

مثال على القوة الشرائية بالهامش 

إذا أودع مستثمر 10,000 دولار في حساب هامش وكان الحد الأقصى للاقتراض 50٪، فإن قوته الشرائية تصل إلى 20,000 دولار. 

 
لا يبدأ الاقتراض الفعلي إلا عندما تتجاوز قيمة المشتريات 10,000 دولار. 

 

اعتبارات ومخاطر الهامش 

• استخدام الهامش ينطوي على تكاليف فائدة مستمرة. 

• كلما طالت مدة الاحتفاظ بالاستثمار، زادت تكلفة القرض. 

• ليست جميع الأسهم مؤهلة للتداول بالهامش. 

• الخسائر قد تتجاوز رأس المال الأصلي المستثمر. 

 

استخدامات أخرى لمصطلح الهامش 

• الهامش المحاسبي 

يشير إلى الفرق بين الإيرادات والمصروفات، ويشمل هامش الربح الإجمالي، هامش التشغيل، وهامش الربح الصافي. 

 

• هامش القروض العقارية 

في القروض ذات الفائدة المتغيرة، يُضاف هامش ثابت إلى سعر فائدة مرجعي لتحديد سعر الفائدة النهائي على القرض. 

 

الأسئلة الشائعة حول الهامش 

• ما هو التداول على الهامش؟ 

هو اقتراض أموال من الوسيط لتنفيذ صفقات استثمارية باستخدام الأوراق المالية كضمان. 

 

• ما هو طلب التغطية؟ 

هو إشعار من الوسيط يطالب المستثمر بزيادة الضمان أو تقليص المراكز بسبب انخفاض قيمة الحساب. 

 

• هل للهامش معانٍ أخرى؟ 

 نعم، يُستخدم أيضًا للإشارة إلى هوامش الربح وأسعار الفائدة وعلاوات المخاطر. 

 

الخلاصة 

الهامش أداة مالية قوية تتيح زيادة القوة الشرائية، لكنه ينطوي على مخاطر مرتفعة. فهم آلية الهامش وإدارته بشكل سليم أمر أساسي لتجنب الخسائر الكبيرة واتخاذ قرارات استثمارية واعية.