ما هو تقلب الأسعار؟  

تقلب الأسعار هو مقياس إحصائي يعبر عن مدى تشتت عوائد أصل مالي معين أو مؤشر سوقي. يتم قياسه عادةً باستخدام الانحراف المعياري أو التباين بين العوائد خلال فترة محددة. بشكل عام، كلما زادت التقلبات، زادت المخاطر المرتبطة بالأصل المالي.

أهم النقاط الرئيسية حول تقلب الأسعار

• يعكس مدى تذبذب الأسعار حول متوسط السعر.

• يمكن قياسه باستخدام عدة طرق، مثل معامل بيتا، نماذج تسعير الخيارات، والانحراف المعياري.

• كلما كان الأصل أكثر تقلبًا، زادت مخاطره، حيث يصبح سعره أقل استقرارًا.

• التقلب الضمني يعبر عن التوقعات المستقبلية لتقلبات الأسعار، بينما التقلب التاريخي يعتمد على بيانات الأسعار السابقة.

• عامل رئيسي في تسعير عقود الخيارات المالية.

‍

فهم تقلب الأسعار

يشير تقلب الأسعار إلى مستوى عدم اليقين أو المخاطر المرتبطة بتغير قيمة الأصل المالي.

• التقلبات العالية تعني أن سعر الأصل يمكن أن يتغير بشكل كبير خلال فترة قصيرة، سواءً صعودًا أو هبوطًا.

• التقلبات المنخفضة تعني أن السعر مستقر نسبيًا مع تغيرات طفيفة.

يتم قياس التقلبات عادةً عبر الانحراف المعياري، حيث يتم حساب مدى تشتت العوائد عن متوسطها خلال فترة معينة.

‍

أنواع تقلب الأسعار

1. التقلب الضمني (Implied Volatility - IV)

• يُستخدم في سوق الخيارات المالية لتقدير مدى التقلب المستقبلي لسعر الأصل.

• يتم اشتقاقه من أسعار عقود الخيارات وليس من البيانات التاريخية.

• يعكس مستوى عدم اليقين في السوق، ولكنه لا يتنبأ باتجاه الأسعار.

2. التقلب التاريخي (Historical Volatility - HV)

• يُعرف أيضًا باسم التقلب الإحصائي.

• يعتمد على البيانات السعرية السابقة لحساب مدى تقلب الأسعار في الماضي.

• إذا ارتفع التقلب التاريخي، فهذا يشير إلى زيادة الحركات السعرية للأصل المالي.

• إذا انخفض، فهذا يعني أن الأسواق أصبحت أكثر استقرارًا.

‍

تقلب الأسعار وتسعير عقود الخيارات

التقلبات عامل رئيسي في تحديد أسعار عقود الخيارات المالية. كلما زادت التقلبات، زادت قيمة الخيارات (Options Premiums) لأن هناك احتمالية أكبر لأن تصل الأسعار إلى النقطة المستهدفة (Strike Price) قبل انتهاء صلاحية الخيار.

يتم استخدام التقلبات في حساب أسعار الخيارات باستخدام نماذج مثل:

• نموذج بلاك شولز (Black-Scholes Model)

• نموذج الشجرة الثنائية (Binomial Tree Model)

‍

مقاييس أخرى لتقلب الأسعار

1. معامل بيتا (Beta Coefficient - β)

• يقيس مدى تقلب السهم مقارنةً بالسوق.

• إذا كانت بيتا = 1، فإن السهم يتحرك بنفس معدل تحرك السوق.

• إذا كانت بيتا > 1، فإن السهم أكثر تقلبًا من السوق.

• إذا كانت بيتا < 1، فإن السهم أقل تقلبًا من السوق.

2. مؤشر التقلب VIX

• يُعرف أيضًا باسم "مؤشر الخوف".

• يقيس التقلبات المتوقعة في السوق خلال 30 يومًا القادمة بناءً على عقود خيارات S&P 500.

• إذا ارتفع مؤشر VIX، فهذا يشير إلى ارتفاع المخاوف والتقلبات في السوق.

‍

كيفية التعامل مع تقلب الأسعار؟

يمكن أن تكون فترات التقلب العالي مقلقة للمستثمرين، ولكن هناك استراتيجيات لإدارتها:

1. التركيز على الاستثمار طويل الأجل:

• الأسواق المالية تميل إلى الارتفاع على المدى الطويل.

• لا يجب اتخاذ قرارات استثمارية بناءً على التقلبات قصيرة المدى.

2. استغلال الانخفاضات (Buy the Dip):

• بعض المستثمرين يشترون الأسهم عند انخفاض أسعارها للاستفادة من الارتفاع المستقبلي.

3. استخدام التحوط (Hedging):

• يمكن استخدام خيارات البيع (Put Options) للحد من الخسائر خلال فترات التقلب العالية.

‍

الخلاصة

تقلب الأسعار هو مقياس مهم يعبر عن مدى تغير الأسعار خلال فترة زمنية محددة. وعلى الرغم من أنه قد يشير إلى المخاطر، إلا أنه يوفر أيضًا فرصًا استثمارية.

• للمستثمرين طويل الأجل، من الأفضل تجاهل التقلبات قصيرة المدى.

• للمضاربين والمتداولين، يمكن استغلال التقلبات لتحقيق أرباح من خلال استراتيجيات مدروسة.

• تستخدم التقلبات في تسعير عقود الخيارات المالية، مما يجعلها عنصرًا أساسيًا في التحليل المالي والتداول.

‍

‍

"اقرأ المزيد من المعلومات عن الأمور المالية على موقعنا مالبيديا Maalpedia"

المراجع المعتمدة:

https://www.investopedia.com/terms/v/volatility.asp