ما هي العدوى المالية؟

العدوى المالية هي انتقال الأزمة الاقتصادية من سوق أو منطقة إلى أخرى، ويمكن أن تحدث على المستوى المحلي أو الدولي. تؤثر هذه الظاهرة على السلع والخدمات، وسوق العمل، ورأس المال المستخدم في الأسواق المتصلة بالنظامين المالي والنقدي.

أحد أبرز الأمثلة على هذه الظاهرة كان أزمة الأسواق المالية الآسيوية عام 1997، حيث انتشر التأثير الاقتصادي السلبي من بلد إلى آخر، تمامًا مثل انتشار العدوى في الأمراض.

النقاط الرئيسية لمصطلح العدوى المالية

• العدوى المالية تعني انتقال الأزمة الاقتصادية من سوق أو منطقة إلى أخرى، محليًا أو عالميًا.

• تؤدي الأحداث في سوق معين إلى التأثير على الأسواق الأخرى.

• الأسواق القوية يمكنها مقاومة الصدمات الاقتصادية، في حين أن الأسواق الهشة قد تضخم آثار الأزمة.

• العدوى المالية شائعة خلال فقاعات الائتمان والأزمات المالية.

‍

فهم العدوى المالية

العدوى المالية تحدث عندما تبدأ الأزمة في عدد محدود من المؤسسات المالية ثم تمتد إلى باقي النظام المالي، وغالبًا ما تؤثر على اقتصادات دول أخرى.

عادةً ما ترتبط العدوى بانتشار الأزمات في الأسواق المالية، فئات الأصول، أو مناطق جغرافية معينة. ويمكن أن يكون لها تأثير أيضًا في حالات الازدهار الاقتصادي، وليس فقط في الأزمات.

لهذا السبب، فإن فهم العدوى المالية أمر بالغ الأهمية لإدارة المحافظ الاستثمارية، والتداول، واستراتيجيات التحوط، وتنويع الاستثمارات.

‍

لماذا تحدث العدوى المالية؟

الاقتصادات المحلية والعالمية مترابطة بشكل عميق.

‍

من منظور المستهلكين

العديد من السلع الاستهلاكية تُعتبر بدائل أو مكملات لبعضها البعض، مما يعني أن أي أزمة تؤثر على إنتاج سلعة معينة يمكن أن تؤثر على العديد من القطاعات الأخرى.

‍

من منظور الشركات والمُنتجين

تعتمد الشركات على المواد الخام، ورأس المال، والقوى العاملة، والتي قد تكون مرتبطة بعدة قطاعات أو أسواق مختلفة.

إذا تأثرت شركة أو صناعة معينة، فقد يمتد التأثير إلى سلاسل التوريد بأكملها، مما يهدد الاستقرار الاقتصادي.

‍

من منظور المؤسسات المالية

• البنوك والمؤسسات المالية هي العمود الفقري للاقتصاد، حيث تسهّل تدفق الأموال والائتمان. أي عدم استقرار مالي في هذه المؤسسات يمكن أن ينتقل بسرعة إلى الاقتصاد ككل عبر الميزانيات العمومية للبنوك وشركات الاستثمار.

• إذا واجه أحد البنوك مشكلة في ميزانيته العمومية، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع واسعة للأصول المالية أو استرداد القروض الدولية، مما يزيد من تفاقم الأزمة في مناطق أخرى.

‍

مدى هشاشة الأسواق أمام العدوى المالية

عندما تكون الأسواق هشة، فإن أي صدمة اقتصادية كبيرة يمكن أن تتسبب في انهيار الأسواق الأخرى، وربما الاقتصاد بأكمله.

• الأسواق الأكثر هشاشة هي تلك التي تعتمد بشكل كبير على الديون أو سلعة واحدة، أو التي تواجه صعوبات في تعديل الأسعار والطلب والعرض.

• مع زيادة القروض العالمية عبر الحدود، زادت المخاطر الاقتصادية، حيث أصبحت الاقتصادات أكثر عرضة للعدوى المالية.

على سبيل المثال:

• البنوك التي تعتمد بشكل كبير على الديون قصيرة الأجل تكون أكثر عرضة للعدوى المالية مقارنة بالبنوك التي تعتمد على الودائع المحلية لتمويل الائتمان.

‍

أمثلة على العدوى المالية

أزمة الأسواق المالية الآسيوية عام 1997:

• بدأت في تايلاند ثم انتشرت بسرعة إلى دول آسيوية أخرى، مما أدى إلى انهيار العملات والأسواق المالية.

الكساد العظيم (1929):

• أدى انهيار سوق الأسهم في الولايات المتحدة إلى ركود اقتصادي عالمي امتد لعقد من الزمن.

الأزمة المالية العالمية 2007-2008:

• بدأت بأزمة الرهن العقاري في الولايات المتحدة ثم انتشرت إلى الأسواق المالية العالمية، مما أدى إلى إفلاس العديد من البنوك والمؤسسات المالية.

جائحة كوفيد-19 (2020):

• أثرت الجائحة على الاقتصادات والأسواق المالية حول العالم، مما أدى إلى اضطرابات كبيرة في سلاسل التوريد، وخسائر في سوق الأسهم، وإعادة هيكلة للعديد من الصناعات.

في كل هذه الحالات، انتشرت الأزمة من نقطة محلية إلى نظام اقتصادي عالمي متكامل.

‍

الخلاصة

• العدوى المالية تعني انتشار الأزمات الاقتصادية من منطقة إلى أخرى، سواء على المستوى المحلي أو الدولي.

• المصطلح برز لأول مرة خلال الأزمة المالية الآسيوية عام 1997، لكنه ينطبق على العديد من الأزمات مثل الكساد العظيم، الأزمة المالية 2007-2008، وجائحة كوفيد-19.

• الاقتصادات العالمية مترابطة، مما يجعلها أكثر عرضة لتأثير الأزمات المالية.

• الحكومات والمؤسسات المالية تلعب دورًا حاسمًا في الحد من تأثير العدوى المالية من خلال السياسات النقدية وبرامج الإنقاذ.

في عالمنا المترابط، يصبح فهم العدوى المالية أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين، الشركات، وصناع السياسات لتجنب المخاطر والاستعداد للأزمات المستقبلية.

‍

‍

"اقرأ المزيد من المعلومات عن الأمور المالية على موقعنا مالبيديا Maalpedia"

المراجع المعتمدة:

https://www.investopedia.com/terms/c/contagion.asp