Financing التمويل
_logo%201.svg)
ما هو التمويل؟
التمويل هو عملية توفير الأموال لأنشطة الأعمال التجارية، والقيام بالمشتريات، أو الاستثمار. تقوم المؤسسات المالية، مثل البنوك، بتقديم رأس المال للشركات والمستهلكين والمستثمرين لمساعدتهم في تحقيق أهدافهم. استخدام التمويل أمر حيوي في أي نظام اقتصادي، حيث يتيح للشركات شراء المنتجات التي تتخطى نطاقها الفوري.
بشكل مختلف، يُعتبر التمويل وسيلة للاستفادة من قيمة الوقت للمال لتحقيق مشاريع تبدأ اليوم. كما يستفيد التمويل أيضًا من حقيقة أن بعض الأفراد في الاقتصاد سيمتلكون فائضًا من المال يرغبون في استثماره لتحقيق عوائد، بينما يطالب آخرون بالمال للقيام بالاستثمار (أيضًا بأمل تحقيق عوائد)، مما يخلق سوقًا للمال.
النقاط الرئيسية لمصطلح "التمويل"
- التمويل هو عملية تمويل أنشطة الأعمال التجارية، والمشتريات، أو الاستثمارات.
- هناك نوعان من التمويل: التمويل بالأسهم والتمويل بالديون.
- الميزة الرئيسية للتمويل بالأسهم هي أنه لا توجد التزامات بسداد الأموال المكتسبة من خلاله. التمويل بالأسهم لا يضع أي عبء مالي إضافي على الشركة، على الرغم من أن العيوب كبيرة للغاية.
- يميل التمويل بالديون إلى أن يكون أرخص ويأتي مع امتيازات ضريبية. ومع ذلك، يمكن أن تؤدي أعباء الديون الكبيرة إلى التعثر والمخاطر الائتمانية.
- تعطي تكلفة رأس المال المرجحة (WACC) صورة واضحة عن التكلفة الإجمالية للتمويل للشركة.
فهم التمويل
هناك نوعان رئيسيان من التمويل المتاح للشركات: التمويل بالديون والتمويل بالأسهم. الدين هو قرض يجب سداده غالباً مع فائدة، ولكنه عادةً أرخص من جمع رأس المال بسبب اعتبارات الخصم الضريبي. أما الأسهم فلا يجب أن تُسدد، ولكنها تتنازل عن حصص الملكية للمساهم. كلا الدين والأسهم لهما مزاياهم وعيوبهم.
أنواع التمويل
- التمويل بالأسهم:
"الأسهم" هو كلمة أخرى تعني الملكية في الشركة. على سبيل المثال، صاحب سلسلة متاجر بقالة يحتاج إلى توسيع العمليات. بدلاً من الديون، يرغب الصاحب في بيع حصة بنسبة 10% في الشركة بقيمة 100,000 دولار، لتقييم الشركة بمليون دولار. تحب الشركات بيع الأسهم لأن المستثمر يتحمل كل المخاطر؛ إذا فشلت الشركة، فإن المستثمر لا يحصل على أي شيء.
في الوقت نفسه، التنازل عن الأسهم يعني التنازل عن بعض التحكم. يرغب المستثمرون بالأسهم في الإشراف على كيفية تشغيل الشركة، خاصة في الأوقات الصعبة، وغالباً ما يحق لهم التصويت بناءً على عدد الأسهم التي يمتلكونها. لذا، بمقابل الملكية، يقدم المستثمرون أموالهم للشركة ويتلقون بعض المطالبة بالأرباح المستقبلية.
بعض المستثمرين يكونون سعداء بالنمو على شكل زيادة سعر السهم؛ يرغبون في زيادة سعر السهم. بينما يبحث المستثمرون الآخرون عن حماية رأس المال والدخل على شكل أرباح منتظمة.
مزايا التمويل بالأسهم
تمويل عملك من خلال المستثمرين له العديد من المزايا، بما في ذلك ما يلي:
- أكبر ميزة هي أنك لست مضطرًا لسداد المبلغ المالي. إذا دخلت شركتك في إفلاس، فإن المستثمر أو المستثمرون ليسوا دائنين. فهم شركاء جزء في شركتك، وبسبب ذلك، يتم فقدان أموالهم مع شركتك.
- لا تضطر لإجراء دفعات شهرية، لذلك غالباً ما يكون هناك المزيد من النقود المتاحة للمصروفات التشغيلية.
- يفهم المستثمرون أنه يستغرق بعض الوقت لبناء عملك. ستحصل على المال الذي تحتاجه دون الضغط من الحاجة إلى رؤية منتجك أو عملك مزدهرًا خلال فترة زمنية قصيرة.
عيوب التمويل بالأسهم
على نفس النحو، هناك عدد من العيوب التي تأتي مع تمويل الأسهم، بما في ذلك ما يلي:
- كيف تشعر بوجود شريك جديد؟ عندما تقوم بجمع تمويل بالأسهم، فإن ذلك يتضمن التخلي عن جزء من ملكيتك في الشركة. كلما زادت مخاطر الاستثمار، زاد الشريك الرغبة في الحصول على حصة أكبر. قد تضطر إلى التنازل عن 50% أو أكثر من شركتك، وما لم تُنهِ فيما بعد صفقة لشراء حصة المستثمر، فإن هذا الشريك سيأخذ 50% من أرباحك بشكل دائم.
- ستضطر أيضًا إلى استشارة مستثمريك قبل اتخاذ القرارات. لم تعد شركتك مملوكة لك وحدك، وإذا كان المستثمر يمتلك أكثر من 50% من شركتك، فستكون لديك رئيس يجب عليك الرد عليه.
- تمويل الديون
يعرف معظم الناس الديون كنوع من أنواع التمويل لأن لديهم قروض سيارات أو قروض عقارات. الدين هو أيضًا شكل شائع من أشكال التمويل للشركات الجديدة. يجب سداد التمويل بالديون، ويرغب الدائنون في الحصول على نسبة فائدة مقابل استخدام أموالهم.
بعض الدائنين يتطلبون ضمانًا. على سبيل المثال، لنفترض أن صاحب سلسلة المتاجر بقرارة نفسه أيضًا بحاجة إلى شاحنة جديدة ويجب عليه أن يقترض 40,000 دولار. يمكن أن تكون الشاحنة ضمانًا ضد القرض، ويوافق صاحب متجر البقالة على دفع فائدة بنسبة 8% للدائن حتى يتم سداد القرض خلال خمس سنوات.
من السهل الحصول على الديون لمبالغ صغيرة من النقد المطلوبة لشراء أصول محددة، خاصة إذا كانت الأصول يمكن استخدامها كضمان. بينما يجب سداد الديون حتى في الأوقات الصعبة، تحتفظ الشركة بالملكية والتحكم في عمليات الأعمال.
مزايا تمويل الديون
هناك عدة مزايا لتمويل عملك من خلال الديون:
- ليس لدى المؤسسة الدائنة أي تحكم في كيفية إدارة شركتك، ولا تمتلك أي ملكية.
- بمجرد سداد القرض، ينتهي علاقتك مع الدائن. وهذا مهم بشكل خاص مع زيادة قيمة عملك.
- الفائدة التي تدفعها على تمويل الديون مُعفاة من الضرائب كنفقة عمل.
- الدفعة الشهرية، بالإضافة إلى تفاصيل الدفعات، هي نفقة معروفة يمكن تضمينها بدقة في نماذج التوقعات الخاصة بك.
عيوب تمويل الديون
يأتي تمويل عملك من خلال الديون مع بعض العيوب:
- إضافة دفعة الدين إلى نفقاتك الشهرية يفترض أن لديك دائمًا تدفق رأس المال لتلبية جميع نفقات العمل، بما في ذلك دفعة الدين. بالنسبة للشركات الصغيرة أو المبكرة المراحل، ذلك غالباً ما يكون غير مؤكدًا.
- يمكن أن يتباطأ منح القروض للشركات الصغيرة بشكل كبير خلال الركود الاقتصادي. في الأوقات الأصعب للاقتصاد، يصعب الحصول على تمويل بالديون ما لم تكن مؤهلًا بشكل ساحق.
الأسئلة الشائعة حول التمويل
- هل تعتبر تمويل الأسهم أكثر خطورة من تمويل الديون؟
يأتي تمويل الأسهم مع عوائد أخطار أكبر لأنه في حالة إفلاس الشركة، يتم سداد الدائنين بالكامل قبل أن يتلقى مساهمو الأسهم أي شيء.
- لماذا ترغب الشركة في تمويل الأسهم؟
جمع رأس المال من خلال بيع أسهم الشركة يعني أن الشركة تسلم بعض ملكيتها لتلك الجهات المستثمرة. عادةً ما يكون تمويل الأسهم أكثر تكلفة من التمويل بالديون. ومع ذلك، مع التمويل بالأسهم، لا توجد ديون يجب سدادها ولا حاجة للشركة في تخصيص النقدية لدفعات الفائدة الدورية. يمكن أن يمنح هذا الأمر الشركات الجديدة حرية إضافية في العمل والتوسع.
- لماذا ترغب الشركة في تمويل الديون؟
مع الديون، سواء كانت عبر قرض أو سندات، يجب على الشركة دفع الفوائد للدائنين وفي نهاية المطاف استرداد رصيد القرض. ومع ذلك، لا تتنازل الشركة عن أي تحكم في الملكية لتلك الدائنين. علاوة على ذلك، يكون تمويل الديون غالبًا أرخص (بسبب أسعار فائدة أقل) لأن الدائنين يمكنهم المطالبة بأصول الشركة في حالة التعثر. كما أن دفعات الفائدة عن الديون غالبًا ما تكون قابلة للاسترداد الضريبي للشركة.
"اقرأ المزيد من المعلومات عن الأمور المالية على موقعنا مالبيديا (Maalpedia)"
المراجع المعتمدة:
مواضيع ذات صلة
مقالات ذات صلة
ما هي الميزانية العمومية وما الهدف منها؟
Accounts Receivable الحسابات المدينة
Accounts Payable الحسابات الدائنة
انضم إلى مالبيديا
لنشاركك بكل جديد مباشرة إلى بريدك